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martes, 29 de abril de 2014

¿Logrará Día sus objetivos?

El Grupo Día se ha puesto como objetivo mínimo un EBITDA de 2.030 millones de euros para el presente ejercicio, lo que supondría un crecimiento del 3% respecto al año anterior.


El logro de este objetivo será lo que marque el cobro de comisiones y bonuses. ¿Logrará la gran sorpresa de la distribución este objetivo? En mi modesta opinión, un crecimiento del EBITDA del 3% respecto al pasado ejercicio es perfectamente asumible, y lo más seguro es que se vaya a superar.

¿Por qué digo esto? Yo lo hemos comentado antes, ir a Día es una alternativa realmente interesante si uno va a precio y sabe lo que comprar (hay que cometer algunos errores antes de acertar), y las familias españolas hace tiempo que se han acostumbrado a la marca blanca y a comprar barato. En esto, Día ha dado en el clavo, y considero que bastante mejor que Mercadona por mucho que digan, y desde luego, le da mil vueltas a supermercados como El Corte Inglés e Hipercor, por mucho que hayan bajado precios.

Día sabe dónde está y lo que es: un supermercado de barrio, donde se puede comprar de todo, con una oferta limitada, pero eso sí, con unos precios increíbles, y le está yendo de maravilla. Día hace tiempo que lo que se busca en España es lo barato y decente, no lo barato y cutre, y, desde que se ha dado cuenta, todo son buenas noticias.

jueves, 24 de abril de 2014

Felices 30 para el Seat Ibiza

Un clasicazo español cumple este año los 30, el Seat Ibiza, un archiconocido de nuestras calles y carreteras, que ha vivido 4 versiones desde su lanzamiento, desde que allá por 1984 saliera a la venta. 

Las cifras de este coche, que fuera en su día, 100% español son dignas de destacar:

- Más de 5.000.000 unidades vendidas

- 3,5 millones de unidades vendidas fuera de España

- Mercados principales: España, Italia, México, Alemania y Francia

 Lo cierto es que uno de los coches más vendidos en Europa y todo apunta que seguirá siendo así por muchos años. Los señores de VW están más que contentos con este súper ventas, que brinda unos más que interesantes beneficios, a uno de los grupos automovilísticos más importantes del mundo, el mayor fabricante detrás de Toyota. Habrá que ver qué ocurre en los próximos años, pero mi impresión es que los alemanes superarán a los japoneses antes de que acabe esta década, y buena parte de la culpa la tendrá, entre otros super ventas, un producto tan español como el Toro de Osborne, el Seat Ibiza.

martes, 22 de abril de 2014

Google+I+D

Muchas veces lo hemos oído, y desde el Strategic & Research Center lo hemos comentado otras tantas, para que las empresas avancen es necesario que inviertan en I+D+i, eso si, a veces puede resultar peligroso. 


Los alumnos que me han sufrido en clase me lo han oído decir muchísimas veces. No me gustan las empresas tecnológicas, precisamente por el elevado coste en I+D+i, y como el propio avance de la tecnología puede dejarte fuera. Google es un ejemplo del impacto que fuertes inversiones en I+D+i pueden tener en la cuenta de resultados de una empresa.

Google hoy gana mucho, mucho dinero y eso está bien. El problema es que su sector le obliga a hacer cada vez mayores inversiones en I+D, y cada vez se está metiendo en más jardines, y de mayor calado por competir con otros gigantes como Apple, Amazon o Microsoft, algo que no es nada sencillo. 

En el primer trimestre del presente año, las inversiones en I+D llevadas a cabo por Google ascienden hasta los 2.350 millones de dólares. La cuestión es ¿sabrán sacarle provecho? Muchos inversores tienen aún en mente el fiasco de Motorola, adquisición que se le atragantado a Google hasta tal punto que ahora están tratando de vender este Miura a Lenovo, eso si, lo harán con pérdidas. No son pocos los que están preocupados por ver cómo acabará la aventura de Nest Labs, la empresa con la que espera meterse en el negocio de climatización inteligente del hogar, y por la que Google pagó 3.200 millones de dólares.

Personalmente, creo que Google sacará provecho de buena parte de su inversión en I+D. Lo que creo que está sucediendo es que, en su afán por diversificar, se está metiendo en negocios que no conoce del todo, y en los que se está encontrando con una serie de dificultades con las que no contaba. 

miércoles, 16 de abril de 2014

H&M presenta buenos números

Lo sé, soy un seguidor acérrimo de Inditex, pero H&M, está teniendo un año muy bueno. Es como negar al Atlético de Madrid la grandísima temporada que está haciendo y, al igual que no soy de H&M, no soy del Atleti, eso sí al César, lo que es del César.

En el año 2013, H&M ha visto como sus ventas crecían, algo que tiene muchísimo mérito, ya que es una empresa muy centrada en mercados europeos, que no levantan cabeza, desde el año 2007. Hace ya tanto tiempo que parece como si no hubieran soplado nunca buenos aires en el viejo continente. 

Este crecimiento que comento ha sido de un 13%, que insisto, me parece una pasada. A esto, hay que añadir que ha abierto nuevos puntos de venta. En concreto, entre marzo 2013 y marzo 2014, ha pasado de 2.853 tiendas a 3.216, un crecimiento que, sin lugar a dudas a tenido un impacto muy positivo en sus cifras de ventas.

Desde aquí, mi más sincera enhorabuena a la empresa, sus accionistas, sus directivos, sus empleados y sus proveedores. Todo indica que la mala racha para los suecos pasó ya. Esperamos que el mercado español se recupere por fin a nivel micro. Ya veremos cómo acaba 2014. ¡Larga vida a Zara!


























jueves, 10 de abril de 2014

¿La telefonía móvil corre peligro?



Quizá estamos viviendo los últimos días de los servicios de voz de las empresas de telefonía, con todo lo que ello supone. Lo sé, los que llorábamos de emoción a principios de los años 2000 con Skype lo llevamos diciendo prácticamente 15 años, pero parece que ahora sí, con Facebook Messenger, el final del negocio de voz ha llegado. Lo mejor de todo, es que parece que Whatsapp también lo va a lanzar este verano. 

 

La idea es separar los dos negocios, chat por un lado y voz por otro, de tal manera que cada usuario pague 0,8€ por chat y otros 0,8€ por voz. Es decir que, por 1,6€ al año puedes estar comunicado de las dos formas con cualquier otro usuario de estos servicios… No tengo palabras, me parece un cambio tan radical que se me saltan las lágrimas. Aunque lloraría aún más si trabajara en la división de voz de cualquier empresa de telefonía. Mucho me temo que, para las empresas de telefonía, de sus negocios “tradicionales” lo que les va a quedar es datos. Es increíble lo que ha cambiado este negocio en apenas unos años, sobre todo porque es uno de los sectores más tradicionales que existe.

Eso sí, antes de levantar campanas al vuelo, habrá que ver si de verdad estos servicios de voz son de calidad y pueden competir con lo que actualmente nos dan las empresas de telefonía. Lo cierto es que, si de verdad Facebook es capaz de desarrollar un servicio de voz equivalente, se ha cargado el mercado, literalmente, por desgracia para las empresas de telefonía, sus accionistas, sus trabajadores y sus proveedores, y por fortuna para el resto del mercado, que verá cómo comunicarse es prácticamente gratis.

Ya veremos en los próximos meses en que acaba todo esto, pero si el proyecto funciona, las consecuencias pueden ser devastadoras para algunas empresas que tengo en mente. Suerte a todos.

martes, 8 de abril de 2014

Adiós Citi, fue bonito mientras duró

Citi ha vendido finalmente su unidad de consumo en España, después de muchos rumores de venta desde el año 2008. Como antiguo trabajor de la entidad, y más de la unidad de consumo, me da mucha pena, pero me parece hasta cierto punto una decisión muy lógica. Banco Popular se ha quedado con sus 45 oficinas y, sobre todo, con una cartera de tarjetas de crédito de las más rentables e interesantes del país. 


Lo peor de todo es que llevo tiempo escuchando que Barclays también está pensando en levar anchas porque el negocio de la banca de consumo ya no es rentable en España. ¿Por qué? ¿Qué ha pasado para que un banco de consumo no gane dinero en España, con los súper bancos que tenemos? Los motivos son varios, y directamente ligados a la crisis económica, de la que aún no hemos terminado de salir:

1º.- El negocio hipotecario está acabado y parece que va a tardar en despegar.

2º.- Los créditos al consumo prácticamente han desaparecido y los préstamos personales, sales finance y tarjetas de crédito, si bien han estado peor, aún no se han recuperado como negocio

3º.- La tasa de morosidad está a unos niveles nunca vistos.

La solución que se le ha ocurrido a todos los bancos, y a la vez, pasa por:

  • Incluir servicios para subir las comisiones, es decir, que nos subirán las comisiones, porque de alguna parte hay que sacar.
  • Pymes: ahora surgen como la gran salvación, algo que es imposible se produzca porque ningún banco puede vivir de las pymes. Para poder hacer bien negocio con pymes, como banco, hay que tener una capilaridad enorme, es decir, muchas oficinas y muy bien distribuidas, algo que sólo lo grandes pueden decir, y hay que tener un departamento de riesgos acostumbrado a trabajar con este perfil de cliente, algo que no muchos bancos en España pueden decir.

El tema parece bastante claro, y lo hemos comentado antes, cada vez habrá menos bancos y más grandes. ¿Esto favorece la estabilidad de las economías? En absoluto, más bien todo lo contrario, cuando los bancos se hacen demasiado grandes para caer (“too big to fall”), generan unos enormes riesgos para la economía, como ha quedado patente con lo sucedido desde el año 2007.

Por último, me gustaría desear lo mejor a los empleados de Citi en esta absorción, sobre todo a los amigos que allí me quedan. En pocos meses quedará clara la situación, os deseo lo mejor. Mi enhorabuena al Banco Popular, porque se ha hecho con una magnífica cartera de tarjetas de crédito, y seguramente, a un precio más que interesante. Adiós Citi, fue bonito mientras duró.

jueves, 3 de abril de 2014

Buenas perspectivas para Mango


Atrás quedaron los años de los números rojos y de las fuertes dificultades, Mango se puso las pilas cuando las perspectivas pintaban mal, y han dado la vuelta a la situación. Las cifras no pueden ser más alentadoras, el año pasado cerró con una facturación de 1.846 millones de euros, que supone un crecimiento del 9% respecto a 2012. 


En cuanto al mix de ventas, queda bien claro lo mucho que ha cambiado el negocio para Mango, el 17% se dan en España, y el 83% restante viene de otros países. Este crecimiento se ha traducido en un incremento del beneficio de otro 9%, quedándose en 121 millones de euros. 

En cuanto a los planes de futuro no podrían ser mejores, actualmente la red cuenta con 2.700 tiendas en 150 países, y tienen planeado invertir 300 millones en abrir nuevas tiendas que generarán 2.000 puestos de trabajo.

Parece que las perspectivas de crecimiento para Mango son más que interesantes y que los peores momentos han pasado ya. Desde aquí, les deseamos mucha suerte, y como siempre ¡larga vida a Zara!